Verbessern Sie die Gesundheit Ihres Portfolios, indem Sie in Gesundheitsaktien investieren

Startseite » Verbessern Sie die Gesundheit Ihres Portfolios, indem Sie in Gesundheitsaktien investieren
Verbessern Sie die Gesundheit Ihres Portfolios, indem Sie in Gesundheitsaktien investieren

Investoren haben im Jahr 2022 bisher einen unglaublichen Sturm der Volatilität überstanden. Das Jahr begann mit einem schnellen Anstieg von COVID, der von der Omicron-Variante angetrieben wurde, Probleme in der Lieferkette plagten weiterhin die Weltwirtschaft und führten zu einer hohen Inflation, Russland marschierte in die Ukraine ein und trieb die Rohstoffpreise in die Höhe weiter und schließlich begann die US-Notenbank, den Zinssatz der Fed-Fonds zu erhöhen. All dies hat zu einem zweistelligen Rückgang des NASDAQ geführt

NDAQ

NDAQ
Composite und Russell 2000 Stock Index sowie Verluste im mittleren einstelligen Bereich für den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500. Angesichts der Ungewissheit in Bezug auf die Inflation und der Ukraine in Kombination mit weiteren erwarteten Fed-Zinserhöhungen dürften die US-Aktienmärkte volatil bleiben im besten Fall und könnten im schlimmsten Fall mit erheblichen Rückgängen konfrontiert werden.

In diesem Umfeld ist es entscheidend, Unternehmen mit stabilem Umsatzwachstum und Gewinn zu finden. Ein Bereich, den O’Neil and Company bevorzugt, ist das Gesundheitswesen. Selbst in Rezessionsphasen sind die Gewinne im Gesundheitswesen tendenziell stabiler als die Gewinne des gesamten Aktienmarktes. Darüber hinaus sollten Gesundheitsunternehmen weniger Margenkompression erleben als viele Unternehmen, die von steigenden Rohstoffpreisen betroffen sind.

Im Vergleich zu einem Großteil des US-Marktes scheinen Gesundheitsaktien derzeit darauf zu reagieren. Dies ist aus dem nachstehenden Datendiagramm ersichtlich, in dem der Gesundheitssektor durch den S&P Health Care Select Sector ETF, XLV repräsentiert wird. Der ETF hat ein starkes absolutes Preis- und Volumenmuster und versucht, über seine alten Höchststände auszubrechen. Die relative Stärke des Sektors hat sich in den letzten beiden Quartalen verbessert. Wie auch der Datengraph zeigt, ist die Relative-Stärke-Linie in den letzten Wochen stark gestiegen, selbst als die allgemeine Marktrallye ins Stocken geraten ist.

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) Wochenchart

Unten zeige ich das proprietäre Sektorrotationsdiagramm von William O’Neil and Company. Diese Grafik zeigt die Sektorleistung auf zwei Arten an. Erstens zeigt es die Sektoren mit der besten Performance (obere und untere rechte Quadranten mit einer Outperformance über einen Zeitraum von 6 Monaten; und der obere linke/rechte Quadrant mit einer kurzfristigen Outperformance). Zweitens zeigt es die Sektoren, die relativ gesehen am besten positioniert sind, um zu gewinnen (normalerweise in der Nähe der Mitte der Grafik und nach oben und rechts). Health Care ist gut aufgestellt, bietet aber noch viel Spielraum, bevor es erweitert wird. Ein gutes Beispiel für einen erweiterten Sektor wäre derzeit Energie.

Relative O’Neil-Sektorrotationsgrafik

Relative Performance-Grafik – Gesundheitswesen vs. S&P 500

Im Vergleich zum gesamten S&P 500 hinkt Health Care auf Einjahresbasis immer noch hinterher, hat sich aber von einer extremen Underperformance (minus -20 % oder mehr bis Januar 2022) erholt. Es hat sich auf nahezu Parität erholt und hat noch Potenzial für ein weiteres Aufwärtspotenzial. Wir erwarten eine Bewegung mindestens über das Null- oder Neutralniveau für den Sektor.

Relative Performance-Grafik – Gesundheitswesen vs. S&P 500

Im Vergleich zum gesamten S&P 500 hinkt Health Care auf Einjahresbasis immer noch hinterher, hat sich aber von einer extremen Underperformance (minus -20 % oder mehr bis Januar 2022) erholt. Es hat sich auf nahezu Parität erholt und hat noch Potenzial für ein weiteres Aufwärtspotenzial. Wir erwarten eine Bewegung mindestens über das Null- oder Neutralniveau für den Sektor.

Interessante Aktien sind alle Large Caps sowie aus den Gruppen Dienstleistungen, Drogen und Produkte.

Vereinigte Gesundheit (UNH) – Marktkapitalisierung von 512 Mrd. USD – Größter Krankenversicherungsanbieter in den USA mit einem Marktanteil von 13 %. Betreute 51 Millionen Kunden Ende 2021, darunter von Medicare (45 % der Gesamtzahl), Medicaid 25 %) und Arbeitgeber/Einzelperson (30 %). Sieht Marktchancen von 85 Millionen Menschen in den USA Besitzt auch Optum (Pflegeeinrichtungen, Apotheken, Datendienste usw.). Im Januar 2021 erwarb UNH Change Healthcare (Datenanalyse, Forschung/Beratung) für 13 Mrd. USD, das in das Optum-Segment aufgenommen wird und einen Gewinnzuwachs von ~0,50 USD/Aktie bringt. Das Unternehmen erwartet für 2022 ein Umsatzwachstum von 11 % bis 13 %, was in etwa den drei- bzw. fünfjährigen Wachstumsraten entspricht.

Vertex Pharma

VRTX
s (VRTX)
– Marktkapitalisierung von 71 Mrd. USD – Weltweit führend in der Behandlung von Mukoviszidose (CF). Sein wichtigstes Triple-Combo-Medikament, Trikafta (75 % der Einnahmen), reduziert das Sterberisiko um 74 %. Stabile, wiederkehrende Einnahmequelle, da CF nicht heilbar ist. Es zielt auf fünf lebensbedrohliche Krankheiten in seiner Pipeline ab, darunter ein Kandidat für die Behandlung der Sichelzellkrankheit. Erwarb 2019 auch ein Unternehmen mit einem Typ-1-Diabetes-Kandidaten. Fünf-Jahres-Umsatz/EPS-Wachstum von 35 % bzw. 70 %. 2022 Prognose für 12 % Umsatzwachstum. Hat derzeit 7,5 Milliarden Dollar in bar.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – Marktkapitalisierung von 26 Mrd. $ – Fokus auf rheumatische Erkrankungen (Autoimmun- und Entzündungserkrankungen). Das meistverkaufte Medikament Tepezza behandelt schilddrüsenbedingte Augenerkrankungen (~60 % der Einnahmen) und soll auf einen Jahreshöchststand von 3,5 Mrd. USD wachsen (fast doppelt so viel wie derzeit). Der Markt bleibt unter 15 % durchdrungen. Hat auch die einzige von der FDA zugelassene Behandlung für chronisch refraktären Geschmack. Ab 2022 wird bei einer Umsatzerwartung von 680 Mio. USD (+22 % im Jahresvergleich) ein jährlicher Spitzenumsatz von 1 Mrd. USD erwartet. Kaufte Viela Bio (schwere entzündliche Erkrankungen) im Jahr 2021 für 3 Mrd. USD und verfügt über mehrere Kooperationsprogramme. Umsatz-/EPS-Wachstum über fünf Jahre von 25 % bzw. 25 %. Erwartet für 2022 ein Umsatz-/bereinigtes EBITDA-Wachstum von 22 % bzw. 30 %.

Novo Nordis

NVO
k (NON.DK; NVO)
– Marktkapitalisierung von 278 Mrd. USD – Weltweit führend im Markt für Markendiabetes mit einem US-Anteil von 30 %. Glukagon-ähnliches Peptid (GLP-1, für Typ-2-Diabetes) und Insulin machen 80 % des Umsatzes aus. Außerdem weltweit führend auf dem Markt für verschreibungspflichtige Medikamente gegen Fettleibigkeit mit einem Anteil von 78 %. Die beiden Märkte haben zusammen mehr als 100 Milliarden US-Dollar und wachsen jährlich zweistellig. Bis 2025 soll es unter anderem auf die Behandlung von Herz-Kreislauf- und chronischen Nierenerkrankungen ausgeweitet werden. Fast 10 % Umsatz-CAGR in den letzten zehn Jahren +, einschließlich 11 % Wachstum im Jahr 2021. Erwartet 6-10 % Umsatzwachstum im Jahr 2022.

Edwards Life Science

EW
s (EW)
– Marktkapitalisierung von 75 Mrd. USD – Führend bei Transkatheter-Aortenklappen (TAVR) mit einem Marktanteil von 60 % in den USA. TAVR ist von der FDA für Patienten mit symptomatischer Aortenstenose (AS) zugelassen, bei denen das Risiko einer Operation am offenen Herzen besteht. Die Penetrationsrate liegt immer noch unter 40 %, während sich das globale Potenzial bis 2028 auf 10 Mrd. USD verdoppeln wird. Weiteres Marktpotenzial bei asymptomatischen Patienten mit mittelschwerer/schwerer AS. Fünfjähriger Jahresumsatz und EPS-Wachstum von 11 % bzw. 17 %. Prognose für 2022: 10 % Umsatz- und 15 % EPS-Wachstum.

Abschließend möchte ich sagen, dass ich derzeit aus mehreren Gründen Investitionen in den US-Gesundheitssektor bevorzuge. Erstens bietet das Gesundheitswesen angesichts des wachsenden Risikos einer US-Wirtschaftsverlangsamung aufgrund des globalen Umfelds und des Straffungszyklus der Fed ein sicheres, langfristiges Wachstum. Zweitens hat der Sektor eine Phase dramatischer Underperformance hinter sich. Schließlich sieht Health Care gut aus, wenn man es durch die technische Linse von O’Neil in Bezug auf Preis- und Volumenmuster sowie relative Stärke betrachtet. Ich möchte die Anleger dringend bitten, zum jetzigen Zeitpunkt eine Erhöhung des Engagements in diesem Sektor in ihren US-Portfolios in Erwägung zu ziehen.

Aussage des Co-Autors:

Kenley Scott, Research Analyst, Director, Global Equity Research, William O’Neil + Co., leistete wesentliche Beiträge zur Datenzusammenstellung, -analyse und zum Verfassen dieses Artikels.

Offenlegung:

Kein Teil der Autorenvergütung war, ist oder wird direkt oder indirekt mit den darin zum Ausdruck gebrachten spezifischen Empfehlungen oder Ansichten in Verbindung stehen. O’Neil Global Advisors, seine verbundenen Unternehmen und/oder ihre jeweiligen leitenden Angestellten, Direktoren oder Mitarbeiter können Beteiligungen oder Long- oder Short-Positionen haben und können jederzeit als Auftraggeber oder Vertreter der Wertpapiere, auf die in Bezug genommen wird, Käufe oder Verkäufe tätigen .