Die Investmentmanagementgesellschaft Bireme Capital hat kürzlich ihren Investorenbrief für das dritte Quartal 2022 veröffentlicht. Eine Kopie davon kann sein hier heruntergeladen. Im dritten Quartal erzielte der Fonds eine Outperformance und stieg um 2,5 % nach Abzug von Gebühren, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 Index um -4,9 %. Seit ihrer Einführung erzielte die Strategie eine jährliche Nettorendite von 22,7 % im Vergleich zu einer jährlichen Rendite von 12,0 % für den S&P 500 Index. Darüber hinaus können Sie die Top-5-Bestände des Fonds überprüfen, um seine besten Picks im Jahr 2022 zu erfahren.
Bireme Capital hob Aktien wie die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) in seinem Investorenbrief Q3 2022. Die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) mit Hauptsitz in Shenzhen, China, ist eine Online-Plattform für Musikunterhaltung. Am 7. November 2022 schloss die Aktie der Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) bei 3,9700 $ pro Aktie. Die Einmonatsrendite der Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) betrug 0,25 % und ihre Aktien verloren in den letzten 52 Wochen 50,06 % ihres Wertes. Die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) hat eine Marktkapitalisierung von 6,729 Milliarden US-Dollar.
Bireme Capital gab in seinem Investorenbrief für das dritte Quartal 2022 den folgenden Kommentar über die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) ab:
„Wir haben im Quartal ein paar Materialgeschäfte getätigt. Zuerst verkauften wir unseren Anteil an Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), über die wir in unserem Newsletter „CIO Corner“ geschrieben haben.
Wir verkauften unsere Beteiligung vor allem wegen der massiven Underperformance des „Social Entertainment“-Segments von TME. Dieser Teil des Unternehmens, der hauptsächlich über eine Gruppen-Karaoke-App namens WeSing betrieben wird, verlor in dem Jahr, in dem wir die Aktien besaßen, 27 % seiner Nutzer. Dies scheint hauptsächlich durch die Konkurrenz anderer Streaming-Plattformen wie TikTok (Douyin in China) verursacht worden zu sein, ein Risiko, das wir unterschätzt haben. Da dieses Segment im Wesentlichen alle Gewinne von TME erwirtschaftet, hatte der Verlust von Benutzern einen dramatischen Einfluss auf unsere Bewertung des Unternehmens.
Zweitens hatten wir ein Wachstum des durchschnittlichen Umsatzes pro Benutzer (ARPU) in ihrem Musikabonnementgeschäft erwartet, an dem TME in China einen Anteil von 70 % hat. Trotz dieses Beinahe-Monopols war die Konkurrenz durch den Emporkömmling NetEase Cloud Music hart. Im Laufe des letzten Jahres hat NetEase einen erheblichen Marktanteil gewonnen, indem es Rabatte von 15-20 % auf den monatlichen Standardpreis von 8 RMB angeboten hat. TME war gezwungen, in gleicher Weise zu reagieren, und der ARPU von TME fiel im zweiten Quartal um 11 % im Jahresvergleich.
Mit dem dramatischen Rückgang der Nutzer im Bereich Social Entertainment und dem fraglichen ARPU-Wachstum im Bereich Online Music gab es einfach nichts mehr, was unsere ursprüngliche optimistische Haltung gegenüber der Aktie stützen könnte. Selbst der Rückgang von 6 US-Dollar Ende 2021 auf 4 US-Dollar pro Aktie im Juli reichte nicht aus, um diese Änderung unseres geschätzten Wertes auszugleichen, also haben wir unsere Position verkauft.“
Dolby, Musik
Die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) steht nicht auf unserer Liste Die 30 beliebtesten Aktien unter Hedgefonds. Laut unserer Datenbank hielten am Ende des zweiten Quartals 14 Hedgefonds-Portfolios die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), im Vorquartal waren es 20.
Wir haben über die Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) in gesprochen ein anderer Artikel und teilte die besten chinesischen Aktien, in die man investieren kann. Schauen Sie sich außerdem unsere an Briefe von Hedgefonds-Investoren Q3 2022 Seite für weitere Investorenbriefe von Hedgefonds und anderen führenden Investoren.
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Offenlegung: Keine. Dieser Artikel wurde ursprünglich bei Insider Monkey veröffentlicht.